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人民币汇率步入阶段性盘整,市场静待突破点
发布日期:2024-06-08 10:46    点击次数:184
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  ◎记者 范子萌

  尽管日本央行加息、美联储降息预期延后等大事件持续扰动全球金融市场,人民币汇率却“不为所动”,仍然保持定力,处于低波动的阶段性盘整中。

  2月以来,人民币对美元汇率始终维持7.17至7.20区间震荡,且月内最大波动幅度不超过200点。这与去年最后两个月回升数千点的波幅,形成鲜明反差。

  “市场正在等待积极因素汇聚,推动人民币突破盘整区间。”业内人士表示,拉动因素依然有赖于更多来自美元指数、宏观经济复苏形势以及跨境资金流动等方面的积极信号。

  人民币汇率低波动盘整

  结售汇力量均衡

  人民币汇率近期步入低波动的阶段性盘整。

  2月以来,在岸人民币对美元汇率小幅下跌0.14%,最高触及7.1710,最低达到7.1998。与此同时,2月16个交易日中,人民币对美元汇率中间价有8个交易日升值,8个交易日贬值;日均波幅约为27点,在1月的低基数上继续缩小12点。

  “年初以来,美元升值1.8%,波动不大,同期人民币对美元贬值1.5%,基本保持反向同幅波动格局,并未出现明显的内在升值或贬值动能。”东方金诚首席宏观分析师王青对上海证券报记者表示。

  市场参与者也处在观望中。兴业研究外汇高级研究员张峻滔对记者表示,随着美联储逐渐接近降息,市场参与者普遍认为非美货币压力最大的时期已经过去,对于人民币汇率持观望态度,结售汇双方力量较为均衡。

  多方面因素相互牵制

  导致人民币低位盘整

  尽管面临着美元走强、季节性支持因素消退等外部压力,人民币仍然保持低位盘整,体现出稳定与定力。

  股汇联动的内在关联增强了汇市的稳定性。张峻滔表示,尽管近期美元指数有所走强,但A股强劲反弹,吸引北向资金持续净流入,境内美元资金池获得补充,很大程度上缓解了人民币短线压力。

  人民币汇率中间价、离岸央票发行等也传递出稳定市场预期的信号。汇管研究院副院长赵庆明表示,人民币汇率表现稳定,一方面因为近期股票市场企稳回升,有力支持了人民币汇率的基本稳定;另一方面,年初以来,人民币汇率中间价窄幅波动,基本守住7.20关键支撑位,传递了鲜明的政策信号。

  此外,日元走强也是人民币保持定力的一个重要因素。张峻滔表示,2022年以来人民币和日元作为亚洲区域重要货币的联动性较强,此前在预期日本央行退出负利率和YCC(收益率曲线控制政策)背景下,日元一度显著升值,也平抑了美元指数走强对人民币的影响。

  进一步突破仍待积极因素汇聚

  市场静待人民币汇率摆脱当前震荡区间,进一步突破。

  不过,这依然取决于内外部因素的合力拉动。专家认为,美元指数走弱、宏观经济复苏持续夯实、股市表现进一步回暖等因素有望推动人民币汇率摆脱当前区间。

  王青分析称,人民币汇率主要受两个因素牵动:一是美元走势,这会造成人民币对美元汇率被动升值或贬值;二是国内宏观经济走势,这决定了人民币内在的升值或贬值动能。

  后续美元指数上行空间有限。结合当前形势看,王青认为,由于美联储年中前后有望启动降息过程,而日本央行正在加息。另外,今年美国经济增速对欧洲的优势也趋于减弱,后续美元指数易跌难涨。

  内部因素尤为关键。赵庆明认为,人民币能否摆脱当前区间、继续走强,需要市场对于中国宏观经济的预期进一步改善。

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责任编辑:江钰涵



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